16mn无缝钢管市场行情波动中发展

　　面对资金压力，钢贸商之“变”：不再囤货、不再赌行情，轻装上阵成主流。因为缺钱，也怕亏损，现今的钢贸商不再敢轻易尝试“低买高卖、囤货待涨”，赚取差价的销售模式;囤货不但要消耗大量的流动资金和支付极大的资金成本，且近几年来钢市鲜有长期性行情出现，还得承受16mn无缝钢管下跌带来的巨大亏损风险;因此，在经历此前多次囤货亏损后，商家已经不敢、也不愿在手中保留过多的库存;所以，近两年来，国内钢贸商绝大多数选择的是低库存、甚至零库存的经营模式。

　　近期，16mn无缝钢管市场振荡反弹，上周普氏指数反弹2%，平台成交较为活跃。港口主流矿反弹的力度较大，PB粉反弹从低位至今累计上涨60元/吨。矿石贸易商心态趋于好转，部分商家出现封盘惜售现象。不过，随着前期抄底需求增多带来供给加速释放，上周澳印巴港口矿石装货量环比增加155万吨，再创新高，导致本周矿石港口库存环比增长137万吨。

　　而通过我们调研也了解到，钢厂经过前期低价补库，目前继续追高意愿不强，多数钢厂表示，矿价继续反弹会减少采购并降低库存，所以16mn无缝钢管进一步上涨阻力较大。更值得关注的是，在需求从趋势性下滑回到周期性波动之时，驱动钢价短期波动的核心因素会是什么?长江证券认为，历次经验表明，在需求改善程度相对有限时，供给何时恢复是决定钢价短期反弹持续性的关键。

　　而库存只是需求变化的结果，往往难以用于判断短期钢价拐点，预计本轮钢价反弹也不例外，与2015年持续快速下滑的趋势相比，2016年行业需求正在逐步进入底部，并开始恢复周期性波动。在钢价矿价快速反弹、行业盈利迅速修复的同时，更为超预期的是，供给一反常态，恢复缓慢——最新一期高炉产能利用率环比微降0.04%，同比下降6.45%——才是导致本轮钢价表现超预期的核心因素。